GDV - kas tai? GDV: formulė. GDV investicinio projekto

Efektyvus investicijų procesai vaidina lemiamą vaidmenį kuriant ekonomiką, padidinti jos konkurencingumą. Kad jos taptų dinamiška ir ne alternatyvų charakterį problema yra labai aktuali šiuolaikinėje Rusijoje. Su jiems padėti pasiekti naują lygį gamybos priemonių, didėja jo apimtis, novatoriškų technologijų plėtrą.

ar investicijos tema yra aktuali Rusijai? Galbūt atsakymas į šį klausimą yra Rosstat informacija 2013 rodo, kad metinis srautas užsienio investicijų į šalies ekonomiką, palyginti su praėjusiais metais, padidėjo 40%. Apskritai, sukaupta užsienio kapitalo į Rusijos ekonomiką praėjusių metų pabaigoje sudarė 384.1 milijardo JAV dolerių. Dauguma investicijų (38%) yra į apdirbamąją pramonę. 18% tūrio investavo į prekybos ir remonto, beveik tiek pat (17%) - į kalnakasybos pramonėje.

Pagal statistiką, nuo 2012, ekonominiai analitikai nustatė, kad Rusija užima šeštąją vietą pasaulyje pagal savo investicinį patrauklumą ir taip pat yra tarp NVS šalių šio rodiklio vadovas. Taip pat 2012 metais tiesioginės užsienio investicijos į Rusijos rinką apėmė 128 didelius objektus. Proceso dinamika yra akivaizdi. Jau 2013 metais, pagal Rosstat tik tiesioginių užsienio investicijų apimtis Rusijos ekonomikos išaugo 10,1% ir pasiekė 170,18 mlrd $ sumą.

Nėra jokių abejonių, kad visi šie investuojama protingai. Investuotojas iš anksto, prieš investuojant savo pinigus, žinoma, įvertinti projekto patrauklumą komerciškai, finansiškai, techniškai ir socialiai.

investicinį patrauklumą

Minėti statistiniai duomenys yra ir "techninės" pusė. Šis procesas yra giliai suvokti iš gerai žinomo principo, kad ši priemonė pirmiausia turi būti septynis kartus. Investicinio patrauklumo kaip ekonominė kategorija esmė lemia investuotojo nauda tiesiogiai prieš investuojant kapitalą į konkrečią įmonę ar projektą. Investuojant, atkreipiant dėmesį į mokumo ir finansinio stabilumo visose vystymosi stadijose jie investavo į savo lėšų pradedantiesiems. Todėl pačios investicijų struktūra, taip pat jos srautai turėtų būti, savo ruožtu, optimizuotas.

Tai galima pasiekti, jei įmonė daro tokie investiciniai fondai, sistemingai atlieka strateginį valdymą investicijų pradedantiesiems. Pastaroji yra:

• blaivus analizė ilgalaikių tikslų jos plėtrą;
• formuojant jiems tinkamą investicijų politiką;
• įgyvendinti jos laikantis reikiamos kontrolės pastovią vertę korekcijos koreliacinius su rinkos sąlygomis.

Studijavo Ankstesnis apimtis investicinės veiklos pradedantiesiems prioritetas, atsižvelgiant į galimybę sumažinti veiklos sąnaudas, padidinti technologinį lygį gamybos galimybę.

Atsižvelgiant į strategijos formavimo nebūtinai atsižvelgiama į teisines sąlygas jos įgyvendinimui, siekiant įvertinti korupcijos lygį ekonomikoje segmente, padarė prognozuoti sąlygas.

investicinį patrauklumą vertinimo metodai

Jie skirstomi į statinius ir dinaminius. Naudojant statinius metodus galima supaprastinti - kapitalo kaina yra laikui bėgant nekinta. Efektyvumą lemia statinio investicijų atsipirkimo laikotarpį ir naudingumo koeficientas. Tačiau toks akademinis veikimas yra mažai naudoti praktikoje.

Be realiajai ekonomikai įvertinti investicijas dažniau naudoja dinaminį efektyvumą. Šio straipsnio tema bus viena iš jų - grynoji dabartinė vertė (GDV, taip pat žinomas kaip RR). Reikėtų pažymėti, kad, be to, naudoja dinaminius parametrus, kaip antai:

• vidinė grąžos norma (IRR);
• investicijos pelningumas (PI);
• diskontuotų atsipirkimo laikotarpis investicijoms (DPP).

Vis dėlto, tarp minėtų rodiklių, praktiškai, centrinė vieta apsistoti grynosios dabartinės vertės. Galbūt priežastis yra tai, kad ši parinktis leidžia susieti priežasties ir pasekmės - Investicijų su grynųjų pinigų srautai jų suma. Įdėti į turinio atsiliepimus lėmė tai, kad standartiniai investiciniai kriterijai yra suvokiamas GDV. Šis skaičius dar nepakankamai? Šie klausimai bus aptariami straipsnyje taip pat.

Esminis formulė nustatant NPV

Grynoji dabartinė vertė , nurodyta kaip diskontuotų pinigų srautų ar DCF metodus. Jo ekonominė prasmė remiantis investicijų palyginti kainuoja IC ir koreguojami būsimus pinigų srautus. Iš esmės GDV yra apskaičiuojamas taip (žr formulę 1.): GDV = PV - Io, kur:

• PV - dabartinė vertė grynųjų pinigų srautus;
• IO - pradinė investicija.

Aukščiau supaprastinta formulė NPV-rodo grynųjų pinigų pajamų.

Formulė atsižvelgiama į nuolaidą ir vienkartinį investicijas

Žinoma, anksčiau nurodytą formulę (1) turi būti sudėtinga, bent jau tam, kad parodyti, kad jis yra diskontavimas mechanizmą. Nuo skirtų lėšų laiku diskontavimo jį specialiu koeficientas R, kuri priklauso nuo investavimo išlaidų srautą. Diskontuojant parametras kartografavimas yra pasiekti įvykio metu įvairių srautų (žr formulę 2.), Tais atvejais, kai:

• R - nuolaida;
• CF _t - investavimo mokėjimai per t metus;
• n - iš projekto etapus numeris.

GDV-formulė turi atsižvelgti į pinigų reguliuoti diskonotom koeficiento (r), kuris apibrėžiamas investuotojas analitikų, kad investicinis projektas į realiu laiku ir įplaukos ir pinigų panaudojimą.

Pagal aukščiau aprašytu būdu, nuorodą parametrai pakabinimo efektyvumas gali būti atstovaujama matematiškai. Kokios teisės išreiškia formulė, kuri lemia NPV esmę? Ką šis skaičius rodo, investuotojas gauna pinigų srautus po įgyvendinti investicinį projektą su jais ir pasiteisina, kad jame nurodytas išlaidas (žr formulę 3.), kai:

• CF _t - investavimo mokėjimai per "T metus;
• IO - pradinė investicija;
• R - nuolaida.

Grynoji dabartinė vertė (GDV-formulė nurodyta aukščiau) apskaičiuojamas kaip skirtumas tarp visų piniginių įplaukų skirtumas, aktualizuoja tam tikru laiku apie riziką ir pradinių investicijų. Todėl, jo ekonominio turinio (tai reiškia - dabartinė versija formulę) - tai, kad investuotojas gavo su stipriu vienos pradinės investicijos pelno, ty pridėtinės vertės projekto ...

Šiuo atveju mes kalbame apie GDV kriterijaus. Formulė (3) - daugiau nei reali kapitalo investuotojų priemonė, apsvarstyti jų investicijų galimybes atsižvelgiant į šiuos nauda. Atnaujintą sąlygomis esant dabartiniam laikas pinigų srautų, tai yra į naudą investuotojui rodiklis. Rezultatų analizė tikrai įtakojo jo sprendimą: investuoti ar atsisakyti jų.

Ką investuotojai neigiamos vertės NPV? Kad projektas yra nuostolingas ir nepelningas investicijas į jį. Jis turi priešingą situaciją su pliusu NPV. Šiuo atveju, investicinį patrauklumą projektą yra didelis, ir, atitinkamai, tokios investicinės veiklos pelnas. Tačiau, tai yra įmanoma, kad kai grynoji dabartinė vertė yra lygi nuliui. Įdomu, kad šiomis aplinkybėmis investicija padaryta. Ką Investuotojas GDV? Su šios investicijos bus išplėsti savo rinkos dalį. tai neatneš pelno, bet sustiprins verslo būklę.

Grynoji dabartinė vertė kelių pakopų investavimo strategiją

Investavimo strategijas keičia pasaulį aplink mus. Na šiuo klausimu sakė garsus amerikiečių rašytojas ir verslininkas Robert Kiyosaki, kad investavimo rizika yra ne pati, bet kontroliuoti jos trūkumas. Tuo pačiu metu, nuolat progressiruschaya materialinę-techninę bazę verčia investuotojus ne vienkartinis, o periodiškai investicijų. GDV investicinio projekto šiuo atveju bus nustatomas pagal formulę (3), kur m - koeffitsint Infliacija - metų, per kuriuos investicinė veikla bus vykdoma, I skaičius.

Praktinis naudojimas formulę

Akivaizdu, kad atlikti skaičiavimus pagal formulę (4), nenaudojant pagalbinių įrankių, - tai gana daug laiko. Todėl apskaičiuojant IG rodiklius skirstomos sąžiningai naudojant pripažintų ekspertų skaičiuoklę (pavyzdžiui, įgyvendinamas Excel) praktika. Būdinga tai, kad įvertinti investicinio projekto GDV turėtų atsižvelgti į kelis srautus investicijoms. Investuotojas analizuoja keletą strategijų pagaliau suprasti tris klausimus:

• kuris reikalauja investicijų ir kiek etapai;
• kur rasti papildomų finansavimo šaltinių, kreditavimo atveju reikia;
• Ar viršija pajamas prognozuojamų išlaidų, susijusių su investicijų suma.

Labiausiai paplitęs būdas - beveik apskaičiuoti realią gyvybingumą investicinio projekto - apibrėžti jam NPV 0 parametrus (NPV = 0). Lentelių forma leidžia investuotojams be laiko sąskaita, nesinaudojant ekspertų, minimalus laikas vizualizuoti įvairias strategijas ir, kaip rezultatas pasirinkti geriausią variantą veiksmingumui investicinio proceso.

Naudojant Excel nustatyti NPV

Praktiškai investuotojai gaminti nuspėjimo apskaičiavimą NPV Excel? Tokio skaičiavimo pavyzdys, mes pateikiame žemiau. Metodinė teikti Nustatant investicinio proceso efektyvumą remiantis specializuotos funkcijos galimybę integruoti GDV (). Tai yra sudėtinga funkcija veikti su keliomis argumentai būdingą formulės būtų galima nustatyti grynosios dabartinės vertės. Mes įrodyti šios funkcijos sintaksę:

GDV = (R; Io; C4: C11), kur (5) r - diskonto norma; IO - pradinė investicija
CF1: CF9 - Projektų pinigų srautai laikotarpiams 8.

Apskritai, remiantis pradinės investicijos 2,0 mln. ir vėlesni pinigų srautai iš devynių etapų investicinio projekto ir 10% diskonto norma, grynoji dabartinė vertė NPV suma 186.39 tūkst. rub. Dinamika pinigų srautų gali būti atstovaujama pateikta diagrama (žr. Pav 1).

1. pav pinigų srautai investicinio projekto

Taigi, galima daryti išvadą, investicijų pelningumą ir perspektyvas, kaip parodyta šiame pavyzdyje.

Tvarkaraštis grynosios dabartinės vertės

Modernus investicinis projektas (IP) yra laikomas šiandien ekonomikos teorijos apie ilgalaikį grafiką kapitalo investicijų forma. Kiekvienu laiko žingsnio, tai yra būdinga tam tikra pajamų ir išlaidų. Pagrindinis pajamų šaltinis yra pajamos iš prekių ir paslaugų pardavimo yra pagrindinis tikslas tokių investicijų.

Statyti NPV-grafiką, atsižvelgia į šią funkciją (pinigų srautų reikšmės), priklausomai nuo argumentų elgesį - įvairių investicijų NPV reikšmių trukmę. Jei pirmiau pateiktame pavyzdyje, kad savo devintąjį etapą mes gauname bendrą reikšmę privačiame dabartine verte 185,39 tūkstančiai žmonių. Patrinti., Tada apriboti ją aštuonių etapų (pavyzdžiui, parduodant verslą), mes pasiekti RR 440,85 tūkstančiai žmonių. Patrinti. Šeima - mes gauname nuostolį (-72.31 tūkstančių rublių ..), šešių - nuostoliai tampa reikšmingas (-503.36 tūkstančių rublių ..) Penki - (-796,89 tūkst rublių ..), Keturi - ( -345.60 tūkstančių rublių), trys - .. (-405.71 tūkstančių rublių), apribotos dviem etapais - .. (-1,157.02 tūkstančių rublių) ... Ši raida rodo, kad projekto GDV yra linkęs didėti ilguoju laikotarpiu. Viena vertus, investicijos yra pelninga, kita vertus - stabili investuotojas turės naudos iš apie savo septintąjį etapą (žr 2 pav).

Skaičius 2. grafikas GDV

Nurodykite investicinio projekto galimybes

2 diagrama analizė aptiko du alternatyvius galimą investuotojų strategija. Jų esmė gali būti aiškinamas labai paprastai: "Ką pasirinkti? - mažesnį pelną, tačiau iš karto, arba didesnis, bet vėliau" Pažvelgus į lentelę, GDV (grynoji dabartinė vertė) laikinai pasiekia teigiamą vertę, ketvirtojo etapo investicinio projekto, tačiau laikantis ilgesnį investicijų strategija, mes pereina į patyrė pelningumo etapą.

Be to, atkreipiame dėmesį, kad GDV vertė priklauso nuo diskonto normą.

Kad būtų atsižvelgta į diskonto norma

Vienas komponentas formules (3) ir (4), dėl kurių projektas apskaičiuojamas NPV yra apibrėžiamas procentais nuolaida, vadinamasis norma. Ką tai rodo? Daugiausia tikimasi infliacija. Tvaraus visuomenės yra 6-12%. Pasakyti daugiau: diskonto norma priklauso nuo infliacijos indeksą. Prisiminkite žinomą faktą, kad šalyje, kurioje infliacija viršija 15%, investicijos tampa nuostolinga.

Mes turime galimybę išbandyti jį praktikoje (nes mes turime apskaičiavimo GDV naudojant Excel pavyzdys). Prisiminkite, kad NPV rodiklis apskaičiuojamas mums diskonto norma 10% devintą etapą investicinio projekto 186,39 tūkstančiai žmonių. RUB., O tai rodo pelną ir susidomėjimą investuotojui. Pakeisti į Excel druskos lentelė diskonto norma 15%. Kad parodyti mums funkcija NPV ()? Nuostolis (ir tai yra iš įvykdymo devyatietapnoy pabaiga investicinės programos!) 32,4 tūkst. Rublių. Ar investuotojo susitarti dėl projekto su tokio diskonto norma? Toli nuo jos.

Jei mes savavališkai sumažinti nuolaida iki 8% iki apskaičiuoti GDV, vaizdas pasikeis į priešingą: grynoji dabartinė vertė išaugs iki 296.08 tūkstančių rublių ..

Taigi, yra iš stabilios ekonomikos nauda, esant žemai infliacijai dėl sėkmingos investavimo demonstravimas.

Didžiausi Rusijos investuotojai ir GDV

Kas sukelia gerą sąskaitą laimėti strategijas investuotojams? Atsakymas yra paprastas - į sėkmę! Mes atstovauti didžiausių Rusijos privačių investuotojų reitingą per pastaruosius metus. Pirmoji pozicija yra užimta Yuri Milner, bendrai savininkas Mail.ru Group ", įkurta DTS fondą. Jis sėkmingai investavo į "Facebook", Groupon Zygna. Jos investicijų mastas būtų pakankami atsižvelgiant į šiuolaikiniame pasaulyje. Gal todėl ji užima 35-pozicijas pasaulinėje reitingą, vadinamosios Midas sąrašas.

Antroji pozicija - Victor Remsha, kuris padarytas 2012 m puikus sandoris dėl 49,9% pradėjo tarnybą pardavimo.

Trečioji pozicija užima Leonid Boguslavsky, bendrai savininkas apie 29 interneto bendrovių, įskaitant MegaMarket Ozon.ru. Kaip matote, trys didžiausi šalies privatiems investuotojams investuoti į interneto technologijas, t. E. sferoje neturtinės gamybai.

ar tokia specializacija yra atsitiktinis? Naudojant įrankius, lemiančius GDV, pabandykite rasti atsakymą. Minėti investuotojų į interneto technologijų specifiką rinkos galia bus automatiškai patekti į rinką su mažesniu nuolaida, maksimaliai savo naudą.

išvada

Modernus verslo planas, kalbant apie investicijų grąža skaičiavimų ir kritiškumo pakeisti Eksploatacinės dabar plačiai naudoja pažangiausias analizę veiksmingumą, įskaitant grynosios dabartinės vertės nustatymo. Investuotojams, didysis vertė turi apibrėžimą tvarumo rodiklių pagrindinio varianto investicinio projekto.

Universalumas GDV tai leidžia analizuoti pokyčius, atsižvelgiant į investicinio projekto parametrų esant jo nuline verte. Be to, ji yra gana technologinis įrankis įgyvendintas platų vartotojų standartinio skaičiuoklę su pastatyta jų funkcijas.

Jis yra toks populiarus, kad net paskelbtas internete skaičiuotuvai nustatyti jį rusakalbių internete. Tačiau, "Excel" įrankis leidžia daugiau galimybių analizuoti investavimo strategiją.