Swap - kas tai paprastais žodžiais?

Prekyba "Forex" suteikia žinių apie kai kuriuos terminus. Vienas iš jų - "apsikeitimo". Kas tai yra ir ką ji yra, skaitykite toliau.

apibrėžimas

Apsikeitimo - tai atvirų operacijų perkėlimas per naktį. Jis gali būti teigiamas (gaunamu Komisija) ir neigiamas (nurašymus). Dažniau griebėsi šios operacijos, tuo vidutinės trukmės ir ilgalaikių sandorių sudarymo. Per dieną, apsikeitimo sandoriai neapmokestinami.

Kaip susiformavo apsikeitimo

Kiekvieną 01:00 Maskvos laiku visus atidarytus sandorius perskaičiuoto savaitės dieną, ty pirmą kartą arti ir vėl atidaryti. Dėl kiekvieno iš jų įskaityta apsikeitimo remiasi dabartinė norma refinansavimo. Mažiausias procentas pateikė populiarus poros (doleris / euras, svaras / eurais ir D. pan.). refinansavimo normos pateikiamos kasmet. Tačiau palūkanų normų apsikeitimo sandoriai skaičiuojamas kasdien. Per savaitgalį "Forex" neveikia. Todėl, nuo trečiadienio iki ketvirtadienio mokėti trigubą normą.

Kas yra "apsikeitimo" aiškia kalba?

Norėdami geriau suprasti apsikeitimo esmę, būtina spręsti su prekiautoju mechanizmą. Apie "Forex" pristatė citatos (kainos santykis) valiutų poromis. Pirkdami EUR pora / JPI du sandoriai įvyksta tuo pačiu metu: parduodami eurų ir pardavė Japonijos jenos.

Bet kaip jūs galite pirkti valiutą, kuri nėra prieinama, turintys sąskaitą dolerių ar rublių? Atsakymas yra paprastas - naudojant apsikeitimo. Kas tai yra? Panagrinėkime išsamiau, kokios operacijos atliekamos, kai prekybininkas presai terminalo mygtuką "Atidaryti įsakymu" Dėl ankstesniame pavyzdyje sąlygomis.

1. Japonijos centrinis bankas išduoda paskolą refinansavimo.
2. Gautas valiuta nedelsiant keičiamos į eurus. Suma neperduotas investuotojo rankose. Ji lieka banke. Tai skaičiuojamos palūkanos.
3. Mokestis už paskolą su Japonijos banko mokamas iš uždirbtų Europos bankų palūkanų. Skirtumas tarp duomenų perdavimo sparta - tai kreditas apsikeitimo.

Teigiamas ir neigiamas apsikeitimo

Tarkime, investuotojas atidarė ilgąją poziciją dėl euro / jenos porą. Kai sandoris įvyksta pirmąjį delspinigius už euro (0,5%), o po to atimamosios jenos koeficientas (0,25%): 0,5% - 0,25% = 0,25% - yra teigiamas apsikeitimo. Jei jena kursas būtų 1%, apsikeitimo bus neigiamas. Tai yra pagrindinis principas darbo dėl "Forex".

Svarbu žinoti!

Jūs negalite uždirbti ar prarasti visas pelną per apsikeitimo. Kas tai yra? Didelis svertas, kuris siūlo brokeriai ir reikšmingų valiutos kurso svyravimų bus blokuoti nedideliu palūkanų normos apsikeitimo sandorio poveikį, net jei ji yra neigiama. Bet išplėsti savo poziciją tik dėl teigiamo skirtumo refinansavimo norma yra ne verta. Dėl pažeidžiant "dienos" prekybos taisyklių turės mokėti savo indėlį.

tipai

Taip pat manoma, valiutų apsikeitimo sandorius, taip pat yra kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių (CDS). Iš pavadinimo aišku, kad ši operacija yra susijusi su paskolų valiutos sandorių sąlygų nevykdymo teikimo.

Paprastais terminais, kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoris - tai draudimo skolintojas analogas. Kai bankas su nedideliu kiekiu kapitalo planuoja išleisti daug kredito patikimą klientą, jis turi gintis, jei ne grąžinti lėšų. Todėl, be paskolos, jis pasirašo sutartį dėl rizikos apsaugos didesnių finansų įstaigos pagal tam tikrą procentą. Jei skolininkas negrąžina pinigų, skolintojas gaus kompensaciją iš kitų institucijų.

Tas pats principas yra atliekamas apsikeitimo sandorius. Pirkėjas veikia negrąžinimo lėšų riziką, ir pardavėjas yra pasirengęs atlyginti jam už tam tikrą mokestį. Pirmoji pusė sekundės suteikia visas skolos vertybinius popierius ir gauna lėšų iš suteiktos paskolos sąskaitą. Mokėjimas gali būti vienkartinis arba padalintas į keletą dalių. Vienu atveju, pardavėjas turi grąžinti skirtumą tarp dabartinio ir nominalios vertės įsipareigojimų skirtumą antrasis - pirkėjas perka turtą.

privalumai CDS

Pagrindinis privalumas šio operaciją - nereikia sukurti rezervą. Pirmiau pateiktame pavyzdyje, bankas turėtų sukurti rezervą atveju skolininkas vėluoja, o tai labai apriboja kitų operacijų vykdymą. Draudžiant savo riziką, kad pirkėjas yra atleidžiami nuo būtinybės nukreipti lėšas iš apyvartos.

CDS leidžia atskirti kredito riziką nuo kitų ir geriau juos valdyti.

CDS S.: draudimas

Sandorio tema apie CDS gali būti bet koks įsipareigojimas. Pavyzdžiui, tai galima apdrausti ne rizika pristatymo terminus. Apsvarstykite pavyzdį.

Pirkėjas išvardyti pardavėjas į kitą šalį prieš 80%. Pristatymas turi būti pateiktas per du mėnesius. Rimta draugyste, ir todėl yra nenuspėjamas situacijas, prarasti fondų rizika. Esant tokiai situacijai, pirkėjas gali apdrausti savo riziką naudojant CD.

Įstatymas nenumato rezervų įsteigimo apsaugos atveju per apsikeitimo. Todėl tai kainuoja pigiau draudimą. Patikimumas Pardavėjas įvertina tik pirkėjo apsikeitimo. Kas tai yra? Veiklos licencijos nereikia. CDS nekontroliuoja reguliatorių, mainai, todėl jos dizainas yra susijęs su mažiau formalumų. apsaugos pardavėjas gali būti bet kuri organizacija ar asmuo, turintis atitinkamus pajėgumus - įmonių, bankų, pensijų fondų ir kt ...

CDS gali būti naudojamas net kai klientas neturi tiesioginių susitarimus su skolininku. Pavyzdžiui, jei bendrovė pirks obligacijas antrinėje rinkoje. Poveikis skolininko Neprisijungęs, o jo sąmata įsipareigojimų nevykdymo sunkios tikimybe.

Apsikeitimo tarptautinėje rinkoje gali būti naudojamas net kai nėra realaus kredito rizika. Šiuo atveju mes kalbame apie nevykdymą įpareigojimų narių (suvereni rizikos). Teoriškai, taip pat galite pirkti apsauga nuo nemokėjimo hipotekos, sutartis, dėl kurių dar nebuvo sudaryta, ir tai yra nežinoma, ar nėra sudariusi. Bet praktiškai beprasmis tokiu draudimu nėra.

Kompaktinius diskus finansų krizės

Naujasis įrankis yra iš karto patraukė spekuliantų dėmesio. Rinka buvo ant kilimo, numatytasis nebuvo tikėtasi. Kodėl gi ne pasinaudoti "nemokamai" yra tinkama? Situacija pasikeitė 2008 metais. Bankai negalėjome aptarnauti tariamą skolą ir bankrutavo vienas po kito. Penktas pagal dydį bankas "Bear Stearns JAV 2008 buvo parduotas už nominalią sumą, o" Lehman Brothers "žlugimo laikomas aktyvaus etapo finansų krizės pradžia.

Draudimo bendrovė "AIG išgelbėjo JAV vyriausybės lėšų. Visų išleistų sandorius ($ 400 mlrd.) Tik bankai turėjo pervesti 22.4 mlrd $. Kiekvienas finansų įstaiga dėl "Wall Street buvo tuo pačiu metu didesnių reikalavimų ir įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių. Valstybė pirmą skuba padėti didžiausia institucija - banko JP Morgan, bet ne tiesiogiai, bet per korporacija, kuri nusipirko finansinių žaislus.

Visiems CDS įgijo pasitenkinimą pirkėjų turėtų paskelbti bendrą įsipareigojimų nevykdymo didžiausių JAV ir Europos bankams. "Wall Street, Londono Sičio tiesiog nustojo egzistuoti. Dar prieš krizę, Uorren Baffet vadinamas visas išvestines "masinio naikinimo ginklus." Finansų sistemos žlugimo buvo išvengta tik dėl viešųjų lėšų infuzijos. Nepaisant visų krizės pasekmes "bomba» CDS nesprogo, bet tik reiškėsi.

trūkumai CDS

Visi šie privalumai su rinkos reguliavimo praktiškai nėra susiję. Atsižvelgiant į tendenciją sugriežtinti kontrolę finansinių institucijų, laikui bėgant, jie visi bus prarasta. 2009 krizė pastūmėjo valstybės institucijas persvarstyti taisykles finregulirovaniya. Tikėtina, kad centrinis bankas bus įdiegti privalomą rezervuoti apsaugos pardavėjų.

Kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoris nepadeda išspręsti nevykdymą finansinių įsipareigojimų problemą. Krizės didina įsipareigojimų nevykdymo sumą. Jis padidina bankroto rizika yra ne tik įmonės, bet ir valstybės. Tokiais momentais, iš apsikeitimo pirkėjai bando gauti mokėjimus iš pardavėjų. Paskutinis priversti parduoti savo turtą. Tai užburtas ratas tik dar labiau pablogina krizę.

Bessvopovye sąskaita

Refinansavimo normos reikšmė yra svarbu atsižvelgti atidarant poziciją ilgą laiką (2-3 savaites). Tokiais atvejais geriau naudoti bessvopovye sąskaitą. Jie reikalavo iš kiekvieno brokerio. Tačiau palūkanų normų nebuvimas kompensuoti brokeriai papildomų mokesčių.

išvada

Trumpai apibendrinti visų pirmiau ant apsikeitimo. Kas tai yra? Apsikeitimo - tai palūkanų normos centrinio banko, kuris skaičiuojamas kasdien ant visų atvirų pozicijų skirtumas. Pasak populiaraus pasaulio valiutų įtakos beveik nematomas. Bet kai atidarote ilgą poziciją dėl "egzotinių" valiutų trečiųjų pasaulio šalių, tai geriau pervesti lėšas į sąskaitą bessvopovye.